3 options pour valoriser une entreprise efficacement

Valoriser une entreprise, c’est déterminer sa valeur à un instant T. Et ça peut être assez complexe !

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On trouve pas mal de méthodes, prenant en compte différents critères… Bref, la galère.

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On retrouve quand même quelques grands principes qui peuvent nous aider à valoriser une entreprise.

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Je vous explique tout ça.

Pourquoi valoriser une entreprise ?

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Commençons par la base : pourquoi on valorise une entreprise ? En tant qu’entrepreneur, il y a deux raisons principales qui peuvent vous y pousser.

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Pour céder son entreprise

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Quand on cède son entreprise, il est crucial de la valoriser efficacement. C’est, entre autres, cette valorisation qui va déterminer le prix de cession !

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Ça va vous permettre de déterminer une somme de départ pour les négociations, les éventuelles plus-values…

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Pour lever de fonds

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Si vous souhaitez lever des fonds en actions, valoriser votre entreprise est une étape incontournable.

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Connaître la valeur d’une entreprise en amont permet plusieurs choses :

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• Les investisseurs peuvent déterminer si une plus-value sera réalisable ou non
• Ça permet d’identifier la somme précise à verser pour acquérir tout ou une partie du capital de la société
• Ça permet, à la sortie d’un investisseur, de déterminer à combien il va revendre son action, et donc d'estimer son retour sur investissement (valorisation au moment de la levée VS au moment de l’exit)

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Bon, maintenant, pour répondre à la question “combien vaut l’entreprise ?” il faut prendre en compte les données comptables historiques, mais aussi son potentiel développement futur.

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En bref, c’est une collecte de nombreuses informations : plus on en a, plus la valorisation aura de chances d’être juste : entreprise, environnement, équipes, locaux…

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3 méthodes de valorisation d’entreprise

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Pour valoriser de façon exacte une société, je n’ai pas de formule magique à vous donner, navré !

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La raison ? La valeur d’une entreprise ne dépend pas uniquement de critères rationnels et mesurables.

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Condition directe, on trouve plusieurs méthodes de valorisation d’entreprise.

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Chacune a ses spécificités, ses avantages, ses limites.

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Bon à savoir : la solution la plus pertinente pour estimer la valeur d'une entreprise, c’est de combiner différentes méthodes.

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Bon allez, j’arrête de vous faire mariner, je vous donne 3 solutions pour valoriser une entreprise !

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La valorisation patrimoniale

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Le nom est assez révélateur. La valorisation patrimoniale consiste à calculer la valeur de marché du patrimoine de l’entreprise.

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En bref, l’entreprise vaut ce qu’elle possède !

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C’est très terre à terre : on s’appuie uniquement sur le patrimoine actuel de la société, sans considérer son potentiel futur. On prend alors pour référence les éléments financiers inscrits au bilan le plus récent.

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Aussi, les valeurs comptables ne reflètent pas souvent la valeur réelle. C’est pourquoi chaque élément de l’actif et du passif doit être réévalué.

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Cette étape est essentielle pour obtenir une image fiable de la réalité économique du bilan, et donc de la valorisation de l’entreprise.

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La valorisation par comparaison

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Cette méthode de valorisation d'entreprise se base sur le secteur et les concurrents de la société observée.

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Pour faire simple, on compare l’entreprise qu’on cherche à valoriser à d’autres entreprises qui présentent les mêmes caractéristiques (sectorielles, géographiques, d’exploitation…).

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Petit hic : pour utiliser cette méthode, il faut connaître la valeur des entreprises auxquelles vous souhaitez vous comparer.

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Deux options me viennent en tête :

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• Si l’entreprise est cotée en Bourse, vous référer à la valeur boursière
• Si une récente transaction a eu lieu, vous référer au prix de cession

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Après, bien sûr, il faut pondérer ça en fonction de critères jugés importants et pertinents par rapport au secteur.

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L’avantage de cette méthode, c’est qu’on arrive à une valorisation cohérente avec le marché. Par contre, ça peut être difficile de trouver des entreprises comparables, dont la valeur est connue.

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La valorisation selon les perspectives

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3ème méthode, la valorisation selon les perspectives ! On parle aussi de méthode des DCF (Discounted Cash Flows).

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Pour résumer, c’est une méthode valorisant l’entreprise en mettant en avant la notion de rentabilité.

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L’idée est de déterminer la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à moyen terme. Avec cette méthode, l’entreprise vaut ce qu’elle va rapporter dans le futur.

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La valeur d’entreprise est alors égale à la somme actualisée des flux de trésorerie futurs générés par l’exploitation courante de l'entreprise. En bref : l’argent à venir vaut moins que l’argent disponible aujourd’hui.

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On applique ainsi un taux d’actualisation. Il se base sur les anticipations en matière de taux d’intérêt et d’inflation. On prend aussi en compte le risque que représente l’entreprise.

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Cette méthode peut permettre une valorisation fiable dans le temps, mais demande beaucoup d’anticipations et d’hypothèses.

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Ajuster la méthode de valorisation choisie

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Je vous l’ai dit un peu plus tôt, aucune méthode de valorisation d'entreprise n’est complète et universelle.

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Pensez bien à ajuster les résultats obtenus en fonction de critères que vous jugez pertinents à votre entreprise, votre secteur d’activité.

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Si nécessaire, n’hésitez pas à intégrer des composantes qui, à l’origine, n’étaient pas dans le calcul.

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Les critères à rajouter peuvent être “généraux” (clientèle fidèle, litige en cours, propriété intellectuelle…). Ils peuvent aussi dépendre de l’activité économique de l’entreprise (par exemple, pour un commerce de proximité, on peut prendre en compte l’emplacement).

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Valoriser une entreprise en 5 étapes

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Pour valoriser une entreprise efficacement, on peut séparer ça en 5 grandes étapes  :

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• Mise en contexte : il faut connaître l’objectif résultant en une valorisation de l’entreprise (transmission, cession, etc…)
• Collecte d’informations : regrouper l’ensemble des informations internes à l’entreprises, mais aussi celles du marché
• Choix des méthodes : sélectionner les méthodes de valorisation les plus adaptées au type d’entreprise, au secteur
• Application et ajustement : on applique les méthodes choisies, et, au besoin, on les ajuste
• ‍Synthèse : après tout ça, on obtient un résultat. Il faut alors définir l’encadrement des valeurs théoriques.

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Tudigo valorise votre entreprise avant sa levée de fonds

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Tudigo, c’est une plateforme de financement participatif, d’investissement en non coté. Chaque entreprise levant des fonds sur notre plateforme passe par un exigeant dispositif de sélection.

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Une des étapes de cette sélection concerne justement le fait de valoriser l’entreprise ! Nos analystes financiers collectent et analysent les données, et déterminent ainsi la valeur de l’entreprise.

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L’objectif est de proposer à nos investisseurs des entreprises fiables, mais aussi des opportunités intéressantes. C'est-à-dire avec une plus-value réalisable.

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La valorisation de l’entreprise, issue du travail de nos analystes et d’une discussion avec l’équipe dirigeante de la société en question, est expliquée et justifiée dans la note d’investissement.

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Pour les plus curieux, ce document est téléchargeable sur la page associée à chaque projet. Retrouvez-les tous sur la page des opportunités !