Investir en titres non cotés

Investir dans une entreprise requiert une connaissance fondamentale : la différence entre les titres financiers cotés et non cotés. On vous explique tout. L’équipe Tudigo vous présente ici les différences essentielles entre un titre coté et un titre non coté.

Titre coté et titre non-coté : reprenons les bases 



Une action est un titre de propriété, émis par les sociétés par actions (en l’occurrence la société anonyme (SA), la société par actions simplifiées (SAS) et la société en commandite par actions (SCA)), qui représente une fraction du capital social et constate les droits de l'actionnaire dans la société, d'intervenir dans la gestion et d'en retirer potentiellement un revenu appelé dividende. On parle ici de private equity ou de capital investissement.   

Lorsqu’une société décide de proposer au public des titres financiers, tout ou partie du capital social, divisé en actions, est proposé à des investisseurs via deux biais, le coté ou le non coté : 

→ Le marché financier. Les actions sont alors dites « cotées ».

→ En dehors d’un marché financier et par conséquent en relation directe avec l’entreprise : c’est le cas des actions non cotées. Elles ne font pas l’objet d’une cotation sur le marché boursier. Elles sont détenues par des investisseurs qui ont décidé de souscrire directement au capital de l’entreprise, en capital investissement, souvent par le biais du contact direct avec le dirigeant ou des membres de l’équipe dirigeante ou lors d'une augmentation de capital.

Les caractéristiques d’une action non cotée



Le type d'entreprise

Les actions non cotées concernent généralement des entreprises de plus petite taille que les actions cotées : ce sont des PME (petites et moyennes entreprises) et des ETI (entreprises de taille intermédiaire), souvent détenues par les dirigeants-propriétaires ou leur famille,qui émettent ces actions non cotées lors de leur constitution ou d’une augmentation de capital. 


La liquidité des titres

Tandis que l’achat/vente d’actions cotées se fait relativement rapidement en bourse, la liquidité des actions non cotées est moindre. L’acquisition se fait principalement de gré à gré entre deux parties et est souvent issue d’une négociation. 


La détermination du prix

Le prix des actions cotées varie sur le marché boursier en fonction de l’offre et la demande. Dans le cas des actions non cotées, il est possible de faire appel à un spécialiste qui estimera une valeur en fonction de la santé de l’entreprise. Un ensemble de méthodes va alors aboutir à une valorisation qui sera le point clé de la négociation.

L'information disponible

Le prix des actions cotées est consultable à tout moment et de façon instantanée. Surtout, les entreprises cotées en Bourse sont légalement tenues de publier un grand nombre de documents, ce qui n’est pas le cas pour celles non cotées.

Le cas des obligations non cotées



Si l’exemple est valable pour les actions non cotées, il convient de rappeler que les obligations peuvent également être des titres financiers non cotés. Investir en obligations vous permet de diversifier vos placements en investissant sur des TPE et PME non cotées, en dehors du marché financier. Le principal avantage comparé à une action non cotée est la garantie qu’offre ce type de placement financier. En investissant en obligations non cotées, l’investisseur obtient un rendement à taux et à échéances fixes, les modalités étant rassemblées au sein d’un contrat obligataire

Chez Tudigo, nous proposons à notre communauté d’investisseurs de diversifier leur épargne au sein de TPE et PME non cotées. Les investissements réalisés au sein des entreprises en cours de financement sur Tudigo le sont en actions ou en obligations. Selon votre stratégie d’investissement et votre profil, vous pouvez opter pour l’un ou l’autre de ces titres financiers non cotés lorsque vous réalisez votre investissement.

Investissez dans des projets concrets et durables

La documentation sur les sociétés non cotées



Trouver de la documentation sur les entreprises cotées est facile. Ces dernières rendent accessible un grand nombre d’informations qui sont en plus analysées par des journaux spécialisés : leur rapport annuel, leur chiffre d’affaires, leur résultat et leurs états financiers.

Investir dans une société non cotée possède ses propres règles de fonctionnement. Cela implique généralement de faire confiance au dirigeant sur les informations qu’il donne et surtout de les analyser soi-même.

Le rôle de nos experts financiers ? Regrouper, analyser et synthétiser les informations pour vous éclairer objectivement sur les perspectives de l’entreprise.

Pourquoi investir en titres non cotés ?



Lorsqu’on investit dans une entreprise cotée via le marché boursier, les liens avec cette dernière sont très faibles et on prévoit généralement de revendre les titres avec une plus-value dans un temps relativement court : en somme, l’objectif est purement financier.

En investissant dans une PME non cotée ou une ETI non cotée, il y a aussi une dimension « humaine ». L’un des bénéfices majeurs avancé par nos investisseurs, outre la rentabilité financière, est de participer à l’économie en favorisant la création d’emplois et de richesses au travers des PME locales.

En une phrase : Le non coté donne du sens à votre épargne.


Titre non coté : quels avantages fiscaux ?



Investir en actions cotées comme non cotées via un PEA ou PEA-PME peut vous permettre de bénéficier d’avantages fiscaux, selon votre profil et votre situation.
L’exonération d'impôt sur les plus-values relatives à la revente des parts fonctionne de façon identique dans les deux cas.

Ce qu’il faut surtout savoir concernant les différences d’avantages fiscaux, c’est qu’investir dans des PME non cotées rentre dans le cadre du dispositif IR-PME de défiscalisation.

En effet, vous pouvez réduire votre Impôt sur le Revenu à une hauteur de 18 % du montant investi dans une PME non cotée.

Titre non coté : limiter les risques !



Toute démarche d'investissement comporte des risques. Concernant les actions non cotées, il n’existe pas de marché réglementé pour les actionnaires sur lequel revendre leurs titres. Il existe donc un risque d’illiquidité.

Le risque de faillite des PME est également à prendre en compte, et c’est d’ailleurs ce qui explique l’importance du potentiel de gains et de rendements.

C’est pourquoi nous vous rappelons qu’il ne faut pas mettre tous vos œufs dans le même panier !
Ces investissements doivent venir en diversification de votre patrimoine et pour une somme dont vous n'avez pas immédiatement besoin, sans recourir à votre "épargne de précaution."

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